注册

剩者为王?这个赛道终于烧不动了

2021-05-03 10:17:06 大赢家彩票五分彩 

两年前,提起教育行业,峰瑞资本创始人李丰曾对投中网感慨称,“能不能投,会不会投的,都来投教育了”。短短两年时间内,教育行业便从一路高歌猛进、剧烈增长到了突然刹车。在最近一次接受投中网采访时,创新工场董事长兼CEO李开复直言,“现在再来看教育行业,过去的机会已经饱和了。”

无独有偶。在投资了作业帮和火花思维之外,红杉中国董事总经理翟佳亦曾对媒体表示,“新出手的教育项目好像还真没有。”此外,另有投资了猿辅导的某头部VC投资人告诉投中网,“现在再看教育类项目,主要是在被投的老项目中加码,新的项目也会看,但出手已经非常谨慎了”。

在过去的2020年,在公众的认知里,尽管过去的一年里包括作业帮、猿辅导、火花思维等多家公司大额融资频现,但CVSorce数据显示,2020年,教育行业共发生融资事件238起,比2019年的332起下滑了28.3%。

更严峻的一个事实是,除了赛道降温,目前教育行业还正面临着监管趋严的大棒。随着近来教育上市公司陆续发布最新财报,高增长下难掩的高亏损。被当头泼了冷水的教育赛道,该何去何从?

蒙眼狂奔

K12赛道里所有教育机构蒙眼狂奔的景象仿佛是在昨日,电视广告、电梯广告、公交广告……教育行业的广告植入从未像这般疯狂。经历了如火如荼的暑期争夺赛、秋招生死战,整个K12教育领域的头部与座次差异已成定局。彼时,就有教育行业投资人对投中网预判,“疫情过后,K12赛道的玩家大概只能留下5家”。一路裹挟着资本,红杉资本、软银愿景、IDG、华平、腾讯……头部机构一家又一家的加码进来,每一家都不想出局。

这种境遇之下,一个难以掩盖的事实是,不管主观上是否愿意,所有的头部在线机构都无法摆脱这场圈地之争。

数据证明,疫情带来的在线教育红利之下,整个教育行业确实收获颇丰。根据部分上市公司近来发布的财报,新东方2021财年第三季度,新东方净收入超11.9亿美元,同比增长29%,学生报名人次同比增长43%;好未来2020财年营收32.733亿美元,同比增长27.7%;跟谁学2020年第四季度收入22.11亿元,同比增长136.5%;网易有道2020年全年营业收入为31.68亿人民币元,同比上涨142.74%。

在未上市的企业中,在线教育品牌大额融资频现。2020年10月,猿辅导宣布完成G1和G2轮共计22亿美元融资,投后估值达155 亿美元。同年6月和12月,作业帮又连续完成E轮与E+轮两轮共计超23.5亿美元融资,估值96亿美元。也就在这一年里,不管是获客层面、品牌影响力、口碑密度及投放资本上,头部与尾部企业的差距都在迅速拉开。“投资人的要求是,只求增长。现阶段就是要快跑,跑出行业领头地位”,某教育机构创始人彼时曾对投中网说,但也正是这个时刻,亦有投资人对不断对越垒越高的高楼捏一把汗,“日活迅速增长,获客成本呈非理想状态,到底能有多少长线转化短期内难窥端倪。不少教育公司收入不一定增加但成本大幅提高。”

上述教育公司的年报亦印证了这一点。除了营收增长外,亏损亦成了蒙眼狂奔后难以规避的问题。最新财报显示,2021财年第三季度,新东方的运营成本和开支为10.9亿美元,同比增长35.1%,销售及营销开支为1.56亿美元,同比增长32%。营收成本及其他方面成本大约上涨约35%~37%不等;好未来的运营利润1.374亿美元,同比减少59.8%,非GAAP运营利润同比下降39%至2.554亿美元,净亏损为1.102亿美元;跟谁学的2020年净亏损约为13.9亿元,远高于上年同期为净利润2.266亿元人民币。

监管趋严

在青松基金创始合伙人董占斌看来,经历了将近一年的行业占位厮杀之后,“对于原有的排序并没有太大影响,基本还是维持原有格局,各家头部企业的份额、营业额都在提升,只是中小企业很难参与其中了。”这也就不难理解,瑞思教育董事长兼CEO王励弘最近公开发表的言论,“疫情过后,资本对教育的投资意愿是非常低的”。

泰合资本董事蒋铠阳亦表示,“融资市场出现极度的两级分化。头部玩家市场占有率更加集中,马太效应进一步增强。头部企业‘钱拿到手软’,大量尾部企业面临洗牌。”

更难的是,教育行业目前正在面临“史上最严监管”。今年4月,接连迎来监管大棒,新政策点名、处罚,接二连三。

先是教育部连发《关于进一步加强中小学睡眠管理工作的通知》、《关于大力推进幼儿园与小学科学衔接的指导意见》、《加强义务教育学校作业管理的通知》3项通知,加强对课外培训机构下课事件、经营范围、作业情况等进行监管。紧接着,有关部门再次点名通报多家教育机构违规提前招生收费、教培服务乱象,学而思网校、网易有道精品课、猿辅导等多家头部教育机构纷纷中枪。学而思、跟谁学、新东方、高思等多教育机构甚至被给予警告甚至顶格罚款处罚。

对于这些政策,有业内人士对投中网表示,这些政策都是“双减”的相关政策,而且目标非常明确,直指K12教育培训,像规定时间、禁止学前教育、不准布置作业,都是之前K12的痛点,而这些一旦被禁止,意味着,以后的学科课外辅导,只能把课上的内容再讲一遍,其实就是回归到多年前辅导的本质:补差。这些,对于K12在线教育这个行业的打击,都是拳拳到肉。

于是,尽管有投资人私下对投中网表示对教育行业的隐忧,并直言现在再看教育,已经不再会去看K12赛道。但当投中网向各家教育公司、在重金布局教育的投资机构发起采访邀约时,多被回应道,“风头太紧了,不便接受采访”。

素质教育、职业教育仍有机会

针对监管部门的点名。警告与处罚,学而思、新东方、网易有道等纷纷给予回应,及时下架不合规产品及不合规标识。网易有道同时对投中网回应近来K12领域的唱衰之声,“在资本和监管的压力下,场上的选手会剩下个位数。当获客和产品同质化时,有独特产品内核的公司会突围。产品才是取胜的根本,口碑才是K12竞争的最终壁垒。”

市场普遍把教育行业的波动归因于疫情,但在董占斌看来,疫情只是起到一个加速行业分化的作用,因为从整个环境来看,2019年基本的格局已经形成。回顾教育行业发展脉络,从2013-2014年开始出现第二波在线教育的投资机会,到2017、2018年整个行业热度变高,就已经能看出来行业分化加剧、头部企业崛起等大趋势,2019年行业格局已经基本确立,2020年的疫情只是一个导火索,促使强者恒强,也即原本就有优势的头部企业,利用疫情获取了更多用户,加剧了行业的分化。

如果只把这个行业的兴衰起伏看作一个行业正常的发展周期。那么,在细分赛道永远不缺机遇。李开复表示教育与技术的搭载可能还会有机会,“比如人工智能的技术、大语言模型,这些都有很大的潜在价值。”而董占斌则把实现移到教育行业两端,“一端是3-8岁儿童的素质教育,一端是成人职业教育,主要是提升就业机会,改善工作待遇。”

董占斌同时表示对于新的细分赛道的发展要给予足够的耐心,因为“两端的蛋糕明显不如中间大。比如素质教育,虽然大家都认为素质教育会是未来的一个重要方向,但暂时还没出现非常火爆的新品类,也没有形成很大的市场。因为首先,它并不是非常适合通过在线的方式来授课,比如美术、音乐课线上体验会不好;其次是大家对于素质教育的认识还有待提升,市场培养还需要时间。”

此外,董占斌认为,更多机会可能会存在于职业教育当中,因为人群相对比较成熟,并且不受监管的影响,很多细分赛道里都有比较多的机会。比如心理培训、漫画培训等细分赛道,都有一些企业已经实现一年几千万利润。目前整个行业呈现出一种百花齐放、但没有哪家能够通吃的局面。“我们青松基金仍然持续关注在线教育,尤其是素质教育和成人职业教育两个方向。至于未来,我们对基于AI、5G、VR/AR等新技术为用户提供全新体验的在线教育新机会是保有极高兴趣的,但这样的机会可能还需要一段时间才能出现。”

(责任编辑:王治强 HF013)
看全文
写评论已有条评论跟帖用户自律公约
提 交还可输入500

最新评论

查看剩下100条评论

推荐阅读

和讯热销金融证券产品

【免责声明】本文仅代表作者本人观点,与和讯网无关。和讯网站对文中陈述、观点判断保持中立,不对所包含内容的准确性、可靠性或完整性提供任何明示或暗示的保证。请读者仅作参考,并请自行承担全部责任。

网站地图 大赢家彩票北京赛车 大赢家彩票上海时时乐 大赢家彩票安徽快三
申博快速充值即时到账 太阳城开户代理 申博娱乐代理
金誉彩票网斯洛伐克 申博138登入 黄金城游戏 万达彩票是属于什么?直营网
2000彩新加坡2分彩 大赢家彩票黑龙江11选5 大赢家彩票排列三 大赢家彩票北京赛车
2000彩澳洲28 大赢家彩票新加坡2分彩 大赢家彩票黑龙江11选5 大赢家彩票PC蛋蛋
758sunbet.com 986tt.com 956SUN.COM 66sbsun.com 729sun.com
8WWS.COM 716SUN.COM XSB9999.COM 600xsb.com 666xsb.com
388TGP.COM 758sj.com 118XTD.COM XSB577.COM 55sbib.com
215SUN.COM XSB198.COM 699XTD.COM 777sbib.com uk138.com